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第300章 南孚电池

作为齐鲁省人,他当然知道张裕葡萄酒。

它算是国内葡萄酒领域的第一品牌了。

后世小资们,最喜欢用葡萄酒和西餐炫耀自己无聊的品味。

这是一个不错的投资标的。

“还有别的吗?”

姜晓阳点了点头,“南孚电池,目前是国内第一、世界第五大碱性电池生产商,股权分布为南孚电池持股28.5%,由摩根shi丹利和新加坡、荷兰银行持股71.5%。

投资银行的股份,只要给出最够的资金收购不难,至于南孚电池本身的股权,收购更容易。”

徐良认同的点了点头。

南孚电池的事他恰巧了解一些。

上一世,南孚电池就被大摩他们收购,原本打算把南孚电池弄到美国上市赚取暴利,但国内的法规阻碍,迟迟不能通过。

最后大摩这些投行没办法,就把南孚卖给了吉列公司,4200万美元的收购价,1亿美元卖出,转手赚了5800万美元。

南孚就这样从华夏电池生产业的巨头,变成了竞争对手的子公司。

而且这个竞争对手还是他的手下败将。

吉列的金霸王电池进入华夏市场十年,却始终无法打开局面,市场份额不到南孚的1/10。

收购南孚,不仅消灭了最大的竞争对手。

而且还得到了一家年利润800万美元,拥有300多万个销售点的电池生产企业,更重要的是获得了大半个中国市场。

本来南孚的优质碱性电池已打入国际市场,此时正是向海外发展的大好时机,可是为了避免和母公司争夺市场份额,南孚只好匆匆鸣金收兵。

由于不能与金霸王正面冲突,现在南孚有一半的生产能力被闲置着。

一个本来有大好前途的公司,就这么被废了大半。

看到南孚的资料后,徐良几乎瞬间决定要买它。

南孚在细分市场占据了绝对的霸主地位,品牌影响力即便是他重生前也依旧深入人心。

绝对的好企业。

虽然已经有了收购目标,徐良还是看了看最后一个标的。

“苏果超市?”

“这个可不便宜。”

因为一号店开始转型B2C的关系,他也看了不少国内零售企业的资料。

现在的苏果可是拥有近700家门店,雄霸苏省,业务涉及皖、豫和齐鲁三省,全国第十的零售企业。

想要全资收购,至少要十亿华夏币。

而且,人家未必会卖。

徐良对超市的兴趣不大,无它,利润太低了。

以苏果为例,2001年底,拥有门店670家,其中直营店220家,加盟店450家;实现销售52亿元,其中直营店销售25.4亿元,利润仅有6215万元,加盟店销售27亿元,利润更少,只有4700万元。

这个利率率太低了。

当然,这也跟苏果扩张太快,贷款太多有关系。

99年2月才一百家店,到了01年底就变成了670家。

一年增加200家店,虽然大半都是加盟的便利店,但这个速度也太惊人了。

所以苏果的负债率很高,如果不是现在国内正好是经济迅速发展,零售业跑马圈地,他们绝对不会发展的这么快。

看完了五个标的,徐良转头看向姜晓阳。

“你看好哪个标的?”

“苏果超市。”

姜晓阳毫不犹豫。

“为什么?”

徐良有些意外。

“企业并购有两种模式,一种是KKR,挑选那些具有比较强且稳定的现金流产生能力;企业经营管理层在企业经营管理岗位的工作年限较长,经验丰富;具有较大的成本下降、提高经营利润的潜力空间和能力;企业债务比例低。

另一种是黑石和3G资本这种,专门投资特定的行业,凭借丰富的行业管理经验,扭转企业颓势,并通过不断并购扩张,成为行业霸主,获取规模优势。

两种模式,我更倾向于第二种。”

徐良点了点头,这两种模式各有优劣。

KKR这种模式,基本都是一竿子买卖,而且因为不需要参与企业管理,公司的人也不会太多,行政成本很低。

KKR管理着几百亿美元的资产池,整个公司也仅有6位一般合伙人和11位专业投资合伙人,加上一个47人的职员班子而已。

再就是3G和黑石的模式,投资一个或者几个行业。

当了解清楚一个行业的运作规律,并让它扭亏为盈后,就可以把这些经验运用到下一个并购企业中去。

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